Catalunha pede ajuda ao governo central

"Não queremos saber como eles o farão, mas nós precisamos de fazer os pagamentos até final do mês. Qualquer economia não pode recuperar se não se pagarem as contas"

Esta afirmação é do presidente da Catalunha Artur Mas e foi proferida hoje, perante meios de informação estrangeiros, ao admitir que a Catalunha vai pedir ajuda financeira ao governo central porque está a ficar sem opções para refinanciar a dívida desde ano e para pagar contas (e salários)...

Nos últimos 2 anos a Catalunha colocou as obrigações "patriotas", por 4,5 a 5,0%, mas diz que a capacidade das pessoas da região para comprar mais títulos está no seu limite. Um quarto de todas as economias Catalãs já estão em títulos do "patriotas", disse ele.

A outra opção seria financiamento de curto prazo dos bancos mas a região de Valência, próximo da Catalunha, pagou recentemente 7 por cento para um empréstimo de 6 meses, um nível considerado insustentável.

Os pagamentos anuais de juros da Catalunha já duplicaram nos últimos 2 anos, para 2 bilhões de euros este ano.

Entretanto a negociação das acções do Bankia foi hoje suspensa pois é esperado um anúncio por parte da instituição sobre as condições do seu resgate, cujo custo tem vindo a aumentar diariamente....

Votos de um bom fim-de-semana,

DS

Dow 100000...

Depois de um merecido descanso, tinha de partilhar este vídeo da CNBC, cujo teor é simplesmente imperdível. Das duas uma, ou o fulano tem um humor muito apurado ou então não há palavras para tanta ignorância vindo da boca de um "profissional":



É óbvio que o Dow Jones vai aos 100000, nem que seja apenas por causa da inflação e dos resultados não distribuidos das suas cotadas. A verdadeira questão é quando chega lá (se daqui a 20, 30 ou mais anos) e, mais importante ainda, quando é que esse bull market começa pois aqueles que pensavam que já era em 2003 levaram uma grande abada em 2008 e os que pensam que começou em 2009 preparam-se provavelmente para levar outra abada... Como já referi aqui várias vezes, os bull markets não começam com valorizações (PERs) como as de 2009.

Por falar em profissionais, eis os resultados do último ano de alguns hedge funds (cortesia do Absolute Return + Alpha): agregando os resultados do último ano (até à passada 2ª feira), temos uma menos-valia de 50%. É caso para perguntar: os hedge funds fazem cobertura de risco contra mais-valias ou será que percebi mal o seu objectivo...?

Que razões poderá um investidor ter para investir, por exemplo, numa Crown Point Ventures Ltd que nos últimos 5 anos  - com o petróleo em alta - perdeu quase 8% do seu capital próprio? Sinceramente, eu prefiro ir ao casino Estoril "investir" a nota...

Votos de um boa viagem para sul, ;-)

DS

Especuladores já estão curtos desde o ano passado

No final do ano passado os grandes especuladores no S&P 500 foram invertendo as suas posições longas para curtas:

Como se pode ver no gráfico abaixo - que mostra, a azul, a posição líquida (longos - curtos) e, a vermelho, variação média das últimas 3 semanas (*) - a maior alteração de posições aconteceu entre a semana 25 de Outubro e 29 de Novembro de 2011, com uma subida de mais de 110% nas posições curtas...

(*) - Considerei a variação média das últimas 3 semanas pois retira a maior parte do ruído das variações semanais que, às vezes, podem ser algo voláteis.


Ver também:

Commitments Of Traders

NFP falham pela 2ª vez consecutiva

Os tão aguardados Non Farm Payrolls (NFP) sairam mais uma vez abaixo das expectivas: +115K para expectativas médias de 160K.

Tal como já referi anteriormente (ver "Provável Short Covering"), os tão badalados NFP não são um dado macro-económico mas nada mais do que uma adivinha por parte do BLS (Bureau of Labor Statistics). O BLS faz este exercício com base em modelos de ajustamentos sasonais e, ainda com mais relevância, de "Birth Death" (Nascimento e Morte de empresas), entre outros...

Na minha opinião, o ajustamento sasonal até faz sentido pois é sabido e relativamente conhecida e expectável a sasonalidsade do emprego.

Já o modelo "Birth Death" não faz qualquer sentido a não ser no mundo da magia-adivinhação-manipulação. Para se ter uma ideia das variações que este último modelo pode gerar no número final, nada melhor que este gráfico (cortesia do ZeroHedge):

Ou seja, relativamente a este mês de Abril, o "Birth Death" adicionou 206K "trabalhadores". Sem esta ficção, o número teria sido -91K. Penso que é este o número ao qual os mercados estarão a reagir (Dax cai 1.4%)...


Votos de um bom fim-de-semana,

DS

FT kaput

Os Ingleses (*) do Financial Times terão sido pirateados pelo "Anonymous"? Se não foram, parece:

(*) - Que se consideram muitas vezes melhores do que os outros...